根据张恨水的同名小说改编，以一个豪门弃妇为贯穿线索，描写平民女子冷清秋与北洋军阀统治时期的国务总理金铨的小儿子金燕西从恋爱、结婚到婚变、出走的悲剧过程。在这一出悲剧中，暴露了北洋军阀卵翼下的官僚们骄奢淫逸、勾心斗角，醉生梦死、糜烂堕落。